由于多重因素（接入網(wǎng)光纖化、4G網(wǎng)絡部署等）驅動光纖行業(yè)供需改善，2012年國內(nèi)總體供需偏緊，同時供需偏緊局面將有望持續(xù)至2013、2014年，這將給相關公司市場走勢

光纖預制棒方面：國內(nèi)5大光纖廠商 2012年光棒產(chǎn)能提升明顯，光棒自給率超過 45%，將顯著地提升光纖廠商的盈利能力。

光棒自產(chǎn)成光纖廠商核心競爭力 海外光纖產(chǎn)能轉移國內(nèi)趨勢明顯

上游光纖預制棒占據(jù)光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈 70%利潤，目前我國主流光纖廠商均已掌握光棒“二步法”研制核心技術，光棒自產(chǎn)已經(jīng)成為光纖廠商核心競爭力，2012年國內(nèi)光棒自產(chǎn)率達到 45%，預計到 2015年基本實現(xiàn)自給。在全球光纖需求份額方面，2012 年國內(nèi)需求預計占全球需求接近60%，國內(nèi)旺盛需求、人力成本等優(yōu)勢吸引海外光纖光纜產(chǎn)能轉移國內(nèi)的趨勢明顯。

多因素驅動光纖供需不斷改善 2012年總體供需偏緊

短期來看，接入網(wǎng)光纖化（FTTH）將替代3G 建設成為國內(nèi)光纖需求最重要的驅動力；中期來看，4G網(wǎng)絡部署、三網(wǎng)融合、光纖老化替換升級將是國內(nèi)光纖需求新的拉動力；長期來看，物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展、室內(nèi)無線覆蓋改造將為光纖帶來新的需求空間。2012年國內(nèi)光纖需求預計增長 30%，總體供需偏緊，全年總需求在1.28億芯公里，總供給在 1.23億，供需比為 0.96，供需不斷改善將給光纖價格企穩(wěn)提供有力的支撐。

行業(yè)核心投資價值分析：光棒自產(chǎn)率、光纖價格呈現(xiàn)偏樂觀趨勢

光纖預制棒自產(chǎn)率和光纖價格提升是影響光纖行業(yè)投資價值最重要的 2 個變量。預計 2012 年 5 大廠商光棒產(chǎn)能提升 50%，到2015 年基本實現(xiàn) 90%以上國產(chǎn)化；國內(nèi)光纖市場總體供需偏緊的局面使光纖價格下跌空間有限，2012年預計維持在 68元/芯公里，不排除場外因素導致價格上漲的可能。

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